„БлекРок“ (BLK.N), отворајќи нов таб, во петокот соопшти дека ги ограничува повлекувањата од водечкиот фонд за долгови по порастот на барањата за откуп, бидејќи загриженоста на инвеститорите се зголемува околу индустријата за приватен кредит вреден 2 трилиони долари, јави Ројтерс.
Инвеститорите се обидоа да повлечат 1,2 милијарди долари од својот приватен кредитен фонд од 26 милијарди долари. БлекРок рече „не“ и ги ограничи исплатите на 5%, односно фондот плати 620 милиони долари.
На речиси половина од инвеститорите кои сакаа да се повлечат им беа одбиени парите.
Барањата за повлекување од фондовите за кредити се зголемуваат.
Во исто време, Блекстоун се соочи со рекордни исплати и мораше да инјектира 400 милиони долари од сопствени пари.
Акциите на најголемиот светски менаџер на средства паднаа за 6,7% на њујоршката берза, во услови на поширока распродажба на пазарот по полошите од очекуваните податоци за работните места во САД и ескалацијата на војната меѓу САД и Израел против Иран.
Сè повеќе бараат враќање на своите пари од фондови
Расположението околу приватниот кредит се влоши во последните месеци, а малопродажните инвеститори сè повеќе бараат враќање на своите пари од фондови како што е Фондот за корпоративно кредитирање HPS (HLEND) на BlackRock од 26 милијарди долари, кој беше дизајниран да биде отворен за богати поединци.
„Тоа треба да служи како предупредувачки знак за индустријата и креаторите на правилата за негативните страни на неликвидните фондови за малопродажните инвеститори“, рече Грегори Ворен, виш аналитичар за акции во Morningstar.
Минатогодишните банкроти на американски добавувач на автоделови и хипотекарен кредитор за автомобили, заедно со пропаѓањето на британски хипотекарен кредитор минатата недела, покренаа прашања за стандардите за кредитирање.
Порано оваа недела, зголемените барања го поттикнаа конкурентот Blackstone (BX.N) да отвори нов таб за да го подигне вообичаеното ограничување за откуп од 5% на фонд од 82 милијарди долари на 7%, додека компанијата и нејзините вработени инвестираа 400 милиони долари за да овозможат исполнување на сите барања. Blue Owl (OWL.N) отвора нов таб, откупи 15,4% од еден од своите фондови во јануари.
HLEND доби барања за повлекување во вредност од 1,2 милијарди долари во првиот квартал, или приближно 9,3% од нето вредноста на неговите средства.
Им кажа на инвеститорите дека ќе исплати 620 милиони долари како дел од кварталниот откуп, достигнувајќи го прагот од 5% што е стандардна точка на која менаџерите на овие фондови можат да ги ограничат понатамошните повлекувања.
Blue Owl ги замени откупите на клиентите во еден фонд со ветени исплати.
„Најголемиот ризик за алтернативните менаџери на средства е тоа што значителното зголемување на неплаќањата на кредити од страна на нивните должници има негативен ефект врз инвестициските перформанси, што влијае на идните собирања средства и монетизација“, рече Ворен.
Структурно несовпаѓање
HLEND, компанија за развој на бизнисот (BDC) купена од BlackRock заедно со нејзиниот менаџер, HPS Investment Partners, во вложување од 12 милијарди долари во приватен кредит во 2024 година, изјави дека барањата за повлекување го надминале ограничувањето од 5% за прв пат од основањето на фондот.
BDC собираат пари, претежно од мали инвеститори, и ги користат за да доделуваат заеми на средни компании кои обично не можат да се продадат брзо, што претставува проблем ако многу инвеститори сакаат да продадат одеднаш.
Претседателот на Блекстоун, Џон Греј, минатата недела изјави дека институционалните инвеститори продолжуваат да распределуваат средства за приватен кредит.
HLEND рече дека ограничувањето од 5% спречува „структурно несовпаѓање помеѓу капиталот на инвеститорите и очекуваното времетраење на приватните кредити во кои инвестира HLEND“.
„Со спречување на откупи преку порти, менаџерите на фондови можат да избегнат да бидат принудени продавачи на средства, што би влијаело негативно на приносите од инвестициите за преостанатите инвеститори во фондот, со оглед на непроѕирноста и неликвидноста на средствата во овие фондови“, рече Ворен од Морнингстар.
Претплатите во фондот беа 840 милиони долари во првиот квартал, пониски од 1,2 милијарди долари што инвеститорите првично бараа да ги повлечат.
Изложеност на софтвер
HLEND вели дека неговите кредити се првенствено наменети за зрели приватни компании со стабилни парични текови и се структурирани да бидат вратени прво ако заемопримачот банкротира. Исплаќа дивиденди месечно.
Според документите на компанијата, 19% од портфолиото на HLEND е врзано за софтвер, сектор кој се соочи со агресивна продажба бидејќи инвеститорите се плашат од нарушувања од стартапи кои се први базирани на вештачка интелигенција.
Инвеститорите, исто така, брзаат кон безбедни засолништа бидејќи пазарите се тресат од зголемена нестабилност оваа година, поради растечките загрижености за економско забавување од продолжениот конфликт на Блискиот Исток, нарушувањата предизвикани од вештачката интелигенција и неплаќањето на кредити.
HPS во соопштението изјави дека има можност да се потпре на нестабилноста.
Кога најголемите фондови на Земјата почнуваат да ги ограничуваат исплатите, тоа е ГОЛЕМ ПРЕДУПРЕДУВАЧКИ ЗНАК за целиот пазар на приватен кредит од 2 ТРИЛИОНИ ДОЛАРИ.
© Vecer.mk, правата за текстот се на редакцијата
