Кога првите американски и израелски ракети го погодија Иран пред повеќе од еден месец, цените на нафтата од 150 долари за барел се сметаа за апокалиптично сценарио.
Сепак, цената на физичката нафта од типот Брент е веќе близу 150 долари, додека фјучерс цената сè уште не ја достигнала.
Фјучерс цената на Брент за следниот месец, која служи како индикатор за 80% од светската нафта, е над 100 долари за барел веќе неколку недели. Осцилирајќи во согласност со промените во воените цели и временските рамки на американскиот претседател Доналд Трамп, таа затвори над 109 долари во четврток, што е повисоко од кое било време од ескалацијата на конфликтот во Украина на почетокот на 2022 година.
За да се разбере колку е сериозна кризата, важно е да се погледне цената на таканаречениот „Датумски Брент“ („Dated Brent“). Таа се следи главно во време на нарушувања на пазарот и ја претставува вистинската, тековна цена што купувачите ја плаќаат за испораките на нафта од Северното Море.
Во четврток достигна 141,37 долари, ниво што не е видено од почетокот на финансиската криза во 2008 година.
Ова укажува на сериозен недостиг на понуда, бидејќи купувачите се подготвени да платат огромна премија за да добијат нафта сега, а не во иднина.
Зошто е важна оваа разлика во цената?
Медиумите обично ја прикажуваат фјучерс цената на Брент за следниот месец, која трговците ја купуваат за испорака на одреден иден датум. Таа цена ги одразува очекувањата, па во овој случај инвеститорите сметаат на некаков вид деескалација во Персискиот Залив.
Тој сегмент од пазарот често го користат шпекуланти кои никогаш не намераваат да ја преземат нафтата, туку заработуваат пари од промените на цените.
Сепак, фактот дека вистинската цена на нафтата е дури 32 долари повисока од фјучерсите покажува дека физичката понуда е исклучително ограничена. Обично разликата е помала од 2 долари, што покажува дека сегашната ситуација е невообичаена.
Фокусот на кризата
Центарот на кризата е Ормутскиот теснец. Најтесниот дел е широк помалку од 40 километри, а речиси една третина од светската нафта што се транспортира по море поминува низ него.
Меѓународниот воден пат сега ефикасно стана „патарина“ под контрола на иранската војска. Корпусот на Исламската револуционерна гарда одлучува кои бродови можат да поминат, а неодамна на ограничен број бродови од Кина, Индија, Пакистан и Јужна Африка им е одобрен премин.
Бројот на дневни премини се намали од околу 130 пред војната на едноцифрена бројка минатиот месец, а на околу десет оваа недела.
Зошто фјучерсите не ја следат вистинската цена?
Пазарот на фјучерсите сè уште покажува релативен оптимизам во врска со решавањето на кризата. Сепак, некои аналитичари веруваат дека пазарот ја потценува сериозноста на недостигот.
Во исто време, нема индикации дека нормалниот сообраќај низ Ормутскиот теснец наскоро ќе биде обновен. Доналд Трамп ги менува позициите од ден на ден, од повикување на бродовите да „имаат храброст“ до објавување дека САД ќе го отворат преминот или дека сојузниците сами ќе го решат проблемот.
Дополнителни знаци на криза
Суровата нафта од Дубаи и Оман веќе се тргува над 150 долари, додека американската сурова нафта WTI го надмина Брент за 3 долари, што покажува дека трговците се свртуваат кон американскиот пазар.
Разликата во цените на договорот WTI достигна рекордни 16 долари, делумно поради затворањето на шпекулативните позиции.
Огромната разлика помеѓу реалната и „хартиената“ цена на нафтата е јасен знак за голем недостиг. Цената се приближува до психолошката граница од 150 долари, а некои аналитичари веќе велат дека ако војната трае до јуни, фјучерс цената би можела да достигне 200 долари, што би значело дека реалната цена би била уште поголема.
© Vecer.mk, правата за текстот се на редакцијата
